行业洞察 | 2021年化工行业将何去何从?是否能迎来持续复苏?

2021-01-25

mie-prefecture-1362785_1920.jpg受到近年来化工行业去产能的影响,加之2020年疫情的致命一击,可以说化工行业在2020年迎来了至暗时刻。但好在,阴霾没有持续太久,在2020年下半年,化工行业走出最艰难时刻,并在最近一个星期,更是有不少化工企业股票涨停!在2021年,化工行业又将如何发展?有哪些细分产业又将迎来重大转机呢?一起来看看吧!


回顾2020年行情

1、2020上半年化工行业迎来至暗时刻

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从2018年10月开始,化工行业开始进入去库存周期,2019年以来PPI(生产价格指数,是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数)增速持续下行,企业投资意愿减弱,化工行业进入产能消化阶段。然而2020年初疫情打破了去库存的节奏,导致累库快速消化,带动化工品价格回升。


随着近年我国宏观经济下行压力不断加大,我国石油和化工行业规模以上企业营业收入增长趋缓。2019年中国石油和化工行业规模以上企业营业收入12.27万亿元,增长1.3%;受疫情影响,2020年上半年,我国石油和化工行业营业收入5.07万亿元,下降11.9%。

2、2020下半年化工行业迎来复苏

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伴随化工行业库存快速去化,大部分化学品价格在下半年均迎来上涨,化学原料及化学制品制造业PPI环比9月以来持续正增长,行业已走出至暗时刻。未来伴随油价中枢上移,2021年化工行业景气有望持续上行,化工品价格仍存在较大修复空间。


化工行业现状

1、行业内增长集中在大企业

2020年10月,2020中国石油和化工企业500强发布会暨后疫情时代化工大企业发展高峰论坛于线上召开。年度上榜的500家综合类企业集团的主营业务收入创纪录地达到了13.5万亿元,同比增加4000亿元,增幅为3%,高于行业经济增长幅度

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2、化工企业地域分布状况

根据某企业查询网站的数据显示,中国石油化工行业存续和在业的企业主要集中于**梯队的山东(28.68万家)和江苏(25万家)两地,在全国31个省区市当中占比6.45%;其次是企业数在10万家以上但在20万家以下的第二梯队,以广东、陕西、安徽、湖北为代表等7个省市区,占比达到了22.58%;最后是第三梯队,企业数在10万家以下的以上海、浙江、江西、福建等22个省区市,占比70.97%。


3、化工产品销售现状

石化产品生产及销售方面,目前国内石化产品供不应求,由于石化行业在产业链上的特殊优势及其市场供需状况,决定了该行业具有很强的议价能力,石化产品及其加工产品价格的增长幅度均高于原油价格的增长幅度。石化产品主要包括乙烯及其他衍生产品、合成树脂、合成纤维、合成橡胶、尿素等大类。


中国石油和化学工业联合会会长李寿生称,“从石油化工行业发展看,中国已经成为世界石油和化工大国,占据全球市场份额的40%”。根据《2020能源化工信心指数报告》统计分析,与2020年上半年相比,2020年下半年中国能源化工产品的需求将有所提升。由于国内对疫情控制卓有成效,经济快速恢复提振信心,超过七成(71.43%)的受访者认为,2020年中国需求有所上升。

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展望:2021年化工行业有望爆发

2020年我国GDP突破100万亿,同比增长2.3%,其中第四季度增长6.5%,国内经济增速基本恢复至疫情之前水平。2021年在油价整体上行及出口需求复苏推动下,主要化工品在2020年较低基数上仍有较大上涨空间。受国内外需求恢复和下游补库行情带动,主要化工品价格、价差和上市公司业绩仍在持续边际复苏。

复合肥景气回升,农药产业迎来升级

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当下我国正在形成以国内循环为主、国际国内互促的双循环格局,粮食等必需物资的保障是发展内循环的前提。目前看来,新冠肺炎疫情引起的全球粮食市场波动对我国粮食安全是一大考验。


我国已实现谷物基本自给,但作为全球**大大豆消费国和进口国,大豆依赖进口。当前粮价上行提振农民种植收益预期,来年种植面积有望扩大,带动化肥整体需求上行。此外,2020年11月5日,在时隔13年后,商务部与海关总署接连发布联合公告,将其2007年发布的加工贸易禁止类商品目录中34种海关编码的禁止出口的化肥货物“解禁”,该公告自2020年12月1日起执行,发布当日便成为了行业关注的热点。


因此,不管是从“内循环”还是从“双循环”的角度出发,化肥农药类在2021年都有很大的发展空间。

新兴材料:OLED产业迎来爆发,半导体材料持续突破

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OLED材料:

国内OLED(又称为有机电激光显示、有机发光半导体)面板有望迎来爆发。在可折叠手机等新型应用的带领下,全球OLED面板快速放量,据美国OLED龙头公司UDC预测,2024 年全球市场规模将达458亿美金。OLED投资打开材料及设备市场空间。据各公司公告,国内OLED投资迎来高峰期,投资额近5000亿元,产能有望超过500千片/月,行业空间有望快速打开。此外,2018年以来,OLED核心专利陆续过期。专利过期以后,国内外相关企业有望快速打开空间,加速国产化替代。


半导体材料持续突破

目前,全球信息产业链正在经历第三次大转移(从韩台等地区向中国大陆转移)。产业链的转移,带动了对上游相关新材料需求,并日益催生了国内新材料自主化发展需求。目前,国内电子气体、CMP材料、靶材率先突破,处于导入期向成长期切换的过程,并涌现出一批龙头企业。湿化学品、光刻胶配套、大硅片处于第二梯队,光刻胶和掩膜版处于第三梯队。

国六标准落地,环保蓬勃发材料蓬勃发展

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国六标准落地

国六对汽车尾气处理提出更高要求,催化器是尾气处理系统的主要部分。汽车尾气催化器主要由催化剂载体、涂层、催化剂助剂、活性成分四大部分组成,其中包含有蜂窝陶瓷、分子筛 (沸石)、氧化铝、铈锆、贵金属等多种化工材料。


蜂窝陶瓷

目前全球蜂窝陶瓷载体的生产商主要是两个美国公司,占据全球90%左右的市场份额。国内蜂窝陶瓷载体企业较少,规模相对较小,集中分布在山东、江苏等地,且国内企业较海外巨头有较大差距。未来在这个方面国产也有望不断发力。

煤化工有望迎来新契机

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我国缺油少气的资源禀赋决定了能源消费结构与全球有很大的不同。中国由于石油和天然气资源短缺,煤炭资源较为丰富,能源消费量中石油占20%,天然气占8%,煤炭占58%,煤炭占比远高于世界平均。发展煤化工是我国能源安全的重要保障,也是内循环的重要环节。面对当下错综复杂的国际环境,从在原料端来看,煤炭是我国能源自给的主力,煤化工作为内循环的重要着力点,有望迎来新的发展契机。

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目前,我国石油和化工行业正处于产业变革的历史交汇点,面对着资源环境约束加剧、要素成本上升、结构性矛盾日益突出的挑战,同时也面临着历史新机遇,在“内循环”的催动下,许多国产品牌都将引来新爆发,整体大行业也将迎来新复苏!